莫迪利安尼-米勒定理(关于莫迪利安尼-米勒定理简述)

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1、 莫迪利安尼-米勒定理，司的市场价值与其资本结构关系的理论。

2、1958年美国经济学家莫迪利安尼和米勒在《资本成本、公司财务和投资理论》一文中提出，因两人姓氏首字母均为M，故又称MM定理。

3、认为在不考虑公司税的完美资本市场，企业的市场价值与它的资本结构无关。

4、其中，MM定理1指有杠杆公司的价值等同于无杠杆公司的价值。

5、MM定理2指股东的期望收益率随财务杠杆的提高而上升。

6、另外，在考虑公司税的情况下，有杠杆公司的价值会随债务额的增大而增加。

7、即，有杠杆公司的价值等于无杠杆公司的价值加上负债的节税收益（即债务税盾）。

8、。

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